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Alternativa a los ETFs USA

23/10/2018 - Alternativa a los ETFs USA

Alternativa a los ETFs USA

 

A lo largo de este año 2018 y con motivo de la normativa paneuropea MIFID II; Directiva 2014/65/EU relativa a los mercados de instrumentos financieros introducida por la ESMA (Autoridad Europea de Valores y Mercados), los Brókers y bancos se han visto obligados a impedir, solo a los inversores clasificados como “minoristas”, que puedan comprar ETPs de Estados Unidos. El motivo es la falta de un documento llamado KID o DFI, Documento de Datos fundamentales para el Inversor, que es una especie de folleto simplificado, con una extensión no superior a 3 páginas que, en palabras de la CNMV "recoge la información necesaria y relevante para que el inversor pueda tomar una decisión sobre si le conviene invertir o no" en ese producto.

 

Esto ha supuesto un retraso para compartir el sistema de inversión con ETFs que estaba preparando para la sección de Estrategias. He tenido que estudiar las posibles alternativas para que fuese rentable, accesible y sencillo, de forma que pueda ser útil al mayor número de inversor@s posible. Finalmente usaré los ETFs alternativos europeos para poder poner en marcha la nueva operativa, aunque esto plantea algunos inconvenientes.

 

Esta medida nos perjudica porque ya no tenemos acceso a los ETPs con mejores costes, mayor liquidez y mayores alternativas. O sea, los del mercado norteamericano. Si queremos seguir con nuestra operativa en ETFs, nos obligan a usar los europeos que son más costosos, tienen mucha menor liquidez y hay menos donde elegir. Este es el resultado del proteccionismo en el sector financiero europeo que nos están imponiendo.

 

La medida se escuda en la protección del inversor “minorista” ante productos de inversión que pueden resultar difíciles de entender. Pero los ETFs funcionan en general de forma muy parecida, puede pedir información tanto a su Bróker o banco, como leer las guías o folletos de la CNMV, o en multitud de sitios de internet, incluyendo mis anteriores artículos sobre ETFs. Sin embargo el DFI no supone una diferencia sustancial en la comprensión de estos productos de inversión. Los ETFs de EEUU ya disponen de un folleto informativo, pero no es del gusto de la ESMA que además quiere que el DFI esté disponible en español.

 

Si un inversor “minorista” lleva años usando y obteniendo rentabilidad con los ETPs ¿De qué lo van a proteger? La condición de experto no se otorga por fama, dinero o títulos universitarios, sino por excelentes resultados obtenidos durante años de experiencia en una actividad específica. Para reflexionar, aquí le dejo enlaces a algunos artículos que leí en su día sobre este hecho y que plantean algunas alternativas, así como la visión de inversores con mucha experiencia:

 

http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/8999700/03/18/Mifid-II-deja-al-particular-sin-acceso-a-los-ETFs-mas-liquidos-del-mercado.html

 

https://slowinver.com/alternativas-etf-americanos/?mc_cid=c8dca760b8&mc_eid=6c34ac3925

 

https://www.serenitymarkets.com/secciones/intradia/148-intrad%C3%ADa/destacado-en-intrad%C3%ADa/24718-situacion-de-bolsas-y-mercados-por-favor-no-nos-protejan-tanto-imposible-acceder-a-muchos-etfs-americanos-importantes-por-regulacion.html

 

https://www.novatostradingclub.com/noticias/interactive-brokers-ha-vetado-el-acceso-a-etf-usa-a-sus-clientes-europeos/?utm_referrer=https%3A%2F%2Fslowinver.com%2F

 

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